大宗交易折价买入必涨（折价大宗交易次日涨停）

很多散投者对于大宗交易并不陌生，有时候在一个交易日结束的时候，自选股在盘后会发来“该股有大宗交易”的提示，而所谓的“大宗交易”却不是在二级市场进行的，而是在私下交易的，很多散投者认为“大宗交易”是股价看涨的信号，次日开盘会出现跟风入场买进的现象，那么“大宗交易”真的是“看涨”信号吗？出现“大宗交易”的提示应该买进吗？下面我们就对“大宗交易”和“大宗交易”对后期股价的影响做一个分析：

什么是大宗交易

大宗交易又称为“大宗买卖”，是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，换句话说就是交易规模巨大（交易数量、交易金额），已经完全超出市场的平均交易规模，该类交易在买卖双方达成一致并由交易所确定后在非交易时间段进行。至于达到多达的规模才能称的上”大宗交易“，这个深交所和上交所都有明确的规定，我们就不作赘述了。而我们重点关心的是为什么如此大规模的交易不在二级市场进行？在二级市场进行交易会对个股产生怎样的影响？

其实，之所以如此大规模的交易不在二级市场进行交易是为了避免给个股股价造成较大的冲击。对于大盘股还好，对于一些小盘股来说，如此规模的交易极易对当日股价造成暴涨或者暴跌冲击，而且大宗交易讲究”时效性”，对于二级市场的冷门股很难快速成交。而线下交易则很好的避免了线上交易的弊端，卖方只需要在私下找好买方，双方协商好价格并经交易所确定之后就能快速成交，而且可以避免对股价的冲击，可谓一举两得。

另外，既然上文我们说到大宗交易的买卖双方是通过议价的形式进行交易，那么究竟会以折价还是溢价的形式买卖呢？其实这也是不一定的，通常卖方为了快速达成交易、快速变现，会愿意折价出售，这样更有利于节省时间成本，达到快速变现的目的。但是还有几种情况下是会溢价交易的，比如买方主力机构极其看好未来股价的走向，为了达到快速建仓的目的会不惜溢价收购；再者，溢价交易也可以给散户投资者营造一种未来股价会大幅上涨的假象，有利于主力机构后期拉升股价获利，而溢价的部分完全可以通过协商私下返还；其三，大宗交易还可能是存在于上市公司内部持股股东或者持股高管之间的“对倒”，对于他们来说未来股价上涨是他们共同的利益，所以即使由溢价交易而产生更多的交易税，后期也可以通过股价更大幅度的上涨而覆盖。所以综上而述，无论买方是折价成交还是溢价成交，买方一定期待未来股价是上行的，这样才能达到获利的目的，或者从单从这一点来讲，这就是为什么会有散户看到一只股票出现“大宗交易”会极力追进的原因，无非是想乘着主力拉升的“东风”从中获利。

（本年度5月18日-6月5日期间发生大宗交易中溢价、平价、折价成交比）

本章小结:以上我们介绍了“大宗交易”的实质，简单来说“大宗交易”和二级市场的交易可以分别看做是“批发”和“零售”的关系，而交易的双方无论是股东和机构主力，亦或是股东或持股高管之间的对倒行为，买家的目的是不变的，都是为了后期股价拉升获利，所以在“更大获利空间”面前，交易双方是可以通过“假溢价”交易进行的，也可以忽视由此产生高额交易税，只要后期的股价上涨能覆盖交易税费就可以了。

大宗交易意味着什么？对于散户来说，“大宗交易”真的都是买入信号吗？大宗交易对未来股价的影响是怎样的？

【1】无可否认的是，发生过大宗交易后的个股在接下来短期内都是上涨的行情，甚至是更凶猛的上涨。我们可以这么简单的理解，主力机构看好一只个股之后可以在二级市场不断吸筹，但是吸筹要经过一些列的洗盘、拉升、出货，如此反复多次，既需要长时间的时间成本又极易拉升吸筹成本。但是机构主力通过“大宗买卖”买进之后相当于达到了快速建仓吸筹的目的，而且获得的折扣还拉低了吸筹成本，但是主力不是“慈善机构”，资本的目的是追逐利润，所以主力在获得筹码之后一定会通过各种控盘手段极力拉升股价，只有拉升股价才能获得更大的盈利空间。所以从这一点上来说，发生“大宗交易”的个股在后续走出持续上涨的行情是完全可以理解的，一些散投者也正是如此“片面”的考虑才会选择跟进买入。

【2】可以这么说，但凡能在私下发生“大宗交易”的个股基本都是走势较强的个股，未来的上涨空间肯定是充足的，否则追求逐利的主力机构也不会选择买入。主力机构选择一只个股买入的意图就是为了未来拉升盈利，所以对于长期走势较弱的个股来说，即使股东有意大规模卖出也不会受到主力机构的青睐，该类股票本身就不存在炒作的价值，而发生“大宗交易”的股票或者基本面较好，或者符合当下热点，或者公司盈利能力较强，总之上涨动能较足，即使没有发生“大宗交易”，此类股票未来也极有可能走出连续上涨的趋势。

小结：以上我们从主力机构买入个股的目的和该类股票的基本面出发，分析出发生“大宗交易”的股票未来大概率会上涨，那么既然上涨为什么有的散户不跟进呢？其实原因很简单，那就是个股未来预期不能单考量这一个因素，有些情况下发生“大宗交易”的股票未来有下跌的可能性，主要原因有如下几个：

【1】上文我们说到，“大宗交易”的交易价格可能是折价，也可能是溢价。折价意味着股东想尽快促成交易，或者抛售资金，但是不排除股东折价抛售的原因是来自股东本身就不看好该个股，作为股东肯定掌握着上市公司的一手信息，假设股东已提前获知未来股价会受到一些因素的影响而下跌，那么还不如选择提前抛售一部分，在股价相对高的位置获得相对较高的回报。这类个股的走势在未来极有可能持续下跌。

【2】同样，即使“大宗交易”是溢价交易，也不排除是股东或者持股高管之间的“对倒”行为，其目的可能仅仅是想通过“大宗交易”的表象吸引散投者跟风买进，以期通过这种方式拉升股价。但是由于后期缺乏持续上涨的“支撑点”，该个股未来也极少会走出持续上涨行情，甚至会在“大宗交易”结束后的一段时间后下跌，前期跟风在高位买进的投资者无疑面临着被套牢的风险。

【3】即使消息面很好、背后上市公司盈利能力较强、溢价交易的大宗交易未来也存在上涨或者下跌的不确定因素。主力机构虽然有一定的控盘能力，也会极力在后期拉升股价，但是导致股价上涨或者下跌的因素毕竟是多方面的，况且通过“大宗交易”的股票还有6个月的锁定期，在锁定期内这些筹码是不能交易的，因此6个月内假设上市公司发生重大利空，那么对于股价无疑是巨大的打击。

【4】在有些投资者看来，股东卖出持股（减持）是和上市公司回购相对的，是相向而行的，“回购”意味着上市公司或者股东对未来股价看好、看涨，那么对立面的“减持”自然就是利空消息，意味着股东对未来股价看空，否则怎么会选择卖出呢？因此从“减持”属于利空这个角度来讲，本身就不利于促进股价上涨。

结语、归纳

以上我们分析了“大宗交易”的原因和由此对后续股价的影响，综合来看，大宗交易的买方意在拉升股价，为后续争取更大的盈利空间，这一点是毋庸置疑的，但是实际影响股价涨跌的因素有很多，股价涨跌存在很多不确定性因素，并不能完全断定发生“大宗交易”的个股未来一定会涨，个股涨跌还是要综合考虑很多因素的，单一因素并不能决定个股走向，也正是如此，才会有更多的散户在个股发生大宗交易之后持观望的态度，不急于跟风买进是正确的。